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核心要点 2016 年 6 月 23 日,英国全民公投决定脱离欧盟,如今十年已过。 当年脱欧阵营提出三大愿景:重新掌控移民政策、为国民医疗体系释放更多财政资金、通过全新贸易协定助推经济繁荣。 本文通过数据图表,梳理公投以来英国在政治、经济领域发生的一系列变化。 2016 年 6 月 23 日,英国民众前往投票站,就本国是否继续留在欧盟展开全民公投。 一夜之间,结果出人意料:52% 的选民支持脱欧,48% 的选民选择留欧。英镑应声暴跌,伦敦富时 100 指数大幅下挫。发起此次公投、力主留欧的时任首相戴维・卡梅伦宣布辞职。 此后英国开启漫长的脱欧谈判。继任首相特蕾莎・梅三次推动脱欧协议在议会表决均未通过,最终黯然下台。直至 2020 年,鲍里斯・约翰逊出任首相后,英国才正式完成脱欧程序。 脱欧竞选期间,支持者承诺英国将重新掌握移民管控权、增加医疗财政投入,并与全球各国签署全新贸易协定。 十年过去,脱欧带来的影响依旧渗透在英国人日常生活的方方面面。下面通过多张数据图表,盘点脱欧以来英国政坛与经济格局的变化: 一、脱欧如何影响英国经济增长 脱欧打破了英国与其最大贸易伙伴欧盟的紧密经贸联系,但英国经济并未迎来当初预期的脱欧红利。 尽管 2020 年新冠疫情、2022 年俄乌冲突等全球性冲击拖累了各国经济增长,斯坦福大学教授尼古拉斯・布卢姆测算,截至 2025 年,脱欧已造成英国国内生产总值缩水 6% 至 8%。 他表示,这一负面影响源于多重因素叠加:政策不确定性居高不下、市场需求萎缩、企业管理层耗费大量精力应对脱欧相关事务,漫长的脱欧进程还造成社会资源错配问题加剧。 二、脱欧后英国移民格局发生哪些变化 脱欧阵营曾承诺收回本国移民政策自主权,但脱离欧盟带来了诸多意料之外的结果:如今英国对欧盟国家呈现人口净流出态势;受本土劳动力短缺、国际留学生规模扩张、面向乌克兰等国推出紧急签证政策等因素推动,来自非欧盟地区的移民数量大幅飙升。 与此同时,移居英国的欧盟民众明显减少,来自欧盟的净移民人数由正转负。 英国移民观察机构在 5 月发布的简报中指出:“脱欧后全新的移民体系大幅压缩了欧盟公民赴英工作定居的渠道,2022 年来自欧盟的净移民人数转为负值。脱欧之后,欧盟公民申请英国工作签证的热情始终偏低。” 三、英镑汇率走势 英镑汇率是直观反映脱欧冲击的核心指标之一。公投结果出炉后英镑大幅跳水,时至今日,英镑兑欧元、美元汇率仍未重回公投前的高点。外汇服务商康维拉数据显示,当前英镑汇率较 2016 年 6 月普遍下跌约 10%。 该机构统计,脱欧公投以来,英镑兑欧元平均汇率为 1 欧元兑换 1.16 英镑,而公投前十年平均汇率为 1 欧元兑换 1.27 英镑;脱欧后 98% 的交易日里,英镑兑欧元汇率都低于 1.20。 英国高度依赖食品、能源、原材料进口,英镑贬值直接推高进口商品与海外资产价格,显著抬升了英国民众的生活成本。 四、富时 100、富时 250 两大股指表现 跨国大企业扎堆的富时 100 指数,与聚焦本土企业的富时 250 指数走势分化,折射出伦敦资本市场复苏乏力的现状。 木星资产管理英国成长股投资经理克里斯・史密斯在接受 采访时表示:“表象之下,英国股市依旧留有脱欧决策带来的创伤,企业经营信心与投资者信心均遭受打击。富时 100 企业营收遍布全球、行业布局具备优势,表现显著优于深度依赖本土市场的富时 250 成分股。英镑走弱、汇率驱动的通胀上行、企业融资成本攀升,都让深耕英国本土的企业经营环境愈发艰难。” 两大股指涨幅均远远落后于美股。受益于科技股、人工智能板块的长期牛市,美股走出持续多年的大涨行情。 晨星基金投资组合经理马克・普雷斯科特表示:“十年过去,英国股指基本原地踏步,十年前的头部企业如今依旧是市场中坚;反观美国股市,行业格局迭代更快,上市公司不断更新,指数实现了结构性的长足发展。” 五、英欧双边贸易格局变迁 欧盟依旧是英国第一大贸易伙伴,双边进出口贸易总额超 8000 亿欧元。 2025 年,英国 41% 的出口商品流向欧盟,同时 50% 的进口商品来自欧盟。 2021 年 1 月 1 日,英欧正式签署新贸易协定,双方不再互相加征关祱、设置贸易配额。 六、英国首相更迭乱象 脱欧公投次日卡梅伦宣布辞职,彼时他已任职首相六年;其前任戈登・布朗任期三年,再往前托尼・布莱尔连续执政十年。 而全民公投之后,没有一任首相任期超过三年,其中一位首相仅任职 49 天。 现任首相基尔・斯塔默曾致力于修复英国与欧洲的关系,但本周一因遭遇党内竞争对手安迪・伯纳姆的领袖挑战宣布辞职,英国即将迎来十年间第七位首相。
炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会! 每经记者|任飞 每经编辑|彭水萍 6月23日,国泰基金发布公告称,对旗下部分基金持有的长盈通股票进行估值调整,按照指数收益法(基金公司给停牌股票“算账”的一种常用方法,简单来说就是用这只股票所属行业的指数涨跌幅来估算该股票当前的公允价值)进行估值。 近期多家公募基金调整估值方法涉及的科创板个股较多,还包括因筹划发行股份购买资产暨关联交易停牌的银河微电等。值得注意的是,长盈通是因股价异常波动停牌核查,上市公司表示近期交易价格已严重脱离公司基本面。 不过,关于估值方法恢复,基金公司普遍指出,“待该股票的交易体现出活跃市场交易特征后,将恢复为采用当日收盘价格进行估值”。由此,如何界定过度炒作个股复牌后的活跃市场交易特征受到市场关注。《每日经济新闻》记者从业内多家公募机构了解到,一般复牌后都可以重新按照当日收盘价格估值,暂无因其停牌原因单独设置交易活跃特征的评价体系。 长盈通股价异常波动停牌核查,复牌后基金公司如何应对? 6月23日,国泰基金发布一则公告称,决定对旗下部分基金持有的长盈通股票进行估值调整,自6月22日起按指数收益法进行估值。类似的估值调整方案在此前数天已有多家公募机构公告实施。 长盈通是一家以光电子技术为核心的高新技术企业,主要从事特种光纤光缆、特种光器件、新型材料、高端装备等产品生产和销售。截至停牌前的6月16日,公司股价年内涨幅已经达到334.18%,且在停牌前的25个交易日内,涨幅达到183.12%。 来源:Wind截图 按照长盈通目前的盈利数据测算,截至6月23日收盘,其动态市盈率已达1350倍。长盈通表示,公司股价在停牌前的交易价格已经严重脱离目前的基本面情况,也随即开展停牌核查。6月23日,该公司复牌,当天股价报收226元/股,涨3.67%,成交量较停牌前一日有所放大。 值得关注的是,上市公司的停牌原因有多种,前不久,银河微电也因为筹划发行股份购买资产暨关联交易停牌,部分公募基金也通过估值调整的方式应对旗下部分基金的估值评定。但是,对于股价异常波动带来的停牌,停牌之后会如何调整估值方式,不少投资人表示关注。 从目前基金公司公告的内容来看,有关复牌之后的估值调整方案,普遍为“待该股票的交易体现出活跃市场交易特征后,将恢复为采用当日收盘价格进行估值,届时将不再另行公告”。 有投资人表示疑问:如果是因为股价严重脱离基本面,未来即便复牌,股价仍被爆炒的话,是否仍要以收盘价格进行估值? 针对投资人所关心的问题,基金公司是如何应对的呢?6月23日,《每日经济新闻》记者从业内多家已公布方案的基金公司获悉,股票一般复牌后都可以重新按照当日收盘价格估值,暂无因其停牌原因单独设置交易活跃特征的评价体系。 基金公司不区分停牌具体原因 事实上,此前基金公司启动估值方法调整的事件中,大多是因为个股非股价异常波动导致的停牌核查;而针对股价异常波动导致停牌且复牌后可能发生的再次热炒,目前并没有太多指引规定。 而从基金公司的公告细节来看,只强调“待该股票的交易体现出活跃市场交易特征后,可以恢复当日收盘价估值”。那么,对于股价遭遇市场热炒后,如果仍“高烧不退”的情况,是否要与“待股票交易出现活跃市场交易”有所区别? 有受访机构告诉记者,对于停牌股票,基金管理公司会充分评估股票停牌后经济环境变化及上市公司特有事项对股价的影响,如果潜在估值调整对前一估值日基金资产净值的影响在0.25%以上的,应按照相关规定进行估值调整。 “采用指数收益法估值的核心是标的停牌,不是股价异常波动。我们会每日监测,如果某一只基金持有的这只股票按照估值方法测算的差额占比超过了0.25%,那旗下所有持有这只股票的基金都要统一做调整。”受访者表示,公告里的“交易活跃特征”主要指股票复牌,复牌后股票交易活跃、价格公允,将恢复为采用当日收盘价估值。 也有受访机构回复了相似观点:“启动指数收益法进行估值时,我们按证监会规定的优先级,首选股票所属行业指数;不适用时选宽基指数;再不适用则选可比公司组合指数。行业指数一般为唯一标准”。 针对投资者疑惑的复牌是否即算恢复活跃交易,还是需排除交易过热等情形的问题。有受访机构表示,基金公司不区分停牌具体原因,无论核查、重组或其他情况,只要股票停牌就调整估值,复牌即调回,不做额外筛选。 封面图片来源:每经媒资库 新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。



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