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近期,嘉实基金旗下基金销售机构嘉实财富因合规管控失衡再收监管罚单。山西监管局日前发布〔2026〕22号行政监管措施决定书,直指嘉实财富太原分公司存在两项重大合规漏洞:一是“无证裸奔”——未在营业场所置备业务许可证;二是“老总悬空”——在长达三年多的任职期间,分公司负责人同时兼任多家分公司负责人,太原分公司不仅未见其履职记录,公司自身也缺乏对负责人兼职的制度约束。 触碰两条“底线”,机构与负责人双双被记入诚信档案 经查,发现嘉实财富太原分公司存在以下问题:一是未在营业场所置备业务许可证;二是你分公司负责人2022年10月至2025年11月在太原分公司任职期间,同时兼任嘉实财富管理有限公司多家分公司负责人,未见其在太原分公司的履职记录,未见相关制度对分公司负责人兼职的规定要求,太原分公司未采取有效措施保障负责人履职。具体来看,太原分公司负责人于2022年10月至2025年11月任职期间,同时在嘉实财富多家异地分公司兼职,山西证监局在检查中却查不到其在太原本地的任何履职痕迹。该机构既未制定对分公司负责人兼职的相关制度规定,也未采取有效措施保障负责人有效履职。 上述行为分别违反了《关于实施<公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法>的规定》第六条、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第二十五条,以及《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》第三十一条第一款及第三十五条等多项法规。 因此,山西证监局决定对嘉实财富太原分公司采取出具警示函的行政监管措施,并记入证券期货市场诚信档案,同时责令其在收到决定书之日起30日内提交书面整改报告。 “放羊式”管理掀开冰山一角,行业合规“灯下黑”凸显 嘉实财富成立于2012年3月,总部位于北京和三亚。并在上海、广州、杭州、深圳、青岛、南京、成都、宁波、西安、苏州等全国主要城市设有财富管理服务中心或分公司。作为持有独立第三方基金销售牌照的机构,铺开网点抢占高净值用户渠道本无可厚非,然而“只开分店不建骨架”的弊端在监管严查中暴露无遗。 本次涉事的太原分公司成立于2022年,时任负责人登记从业已逾十年,却仍未能守住最基础的合规底线:一面是营业场所不公开“亮证”,直接触碰持牌机构最基本的公示义务;一面是负责人常年缺席、异地挂名履职,分公司内控制度完全悬空。 这并非嘉实财富遭遇的首次合规考验。据嘉实基金旗下产品年报,2025年11月3日,嘉实基金因合规内控、投资运作、公司治理等问题,被北京证监局责令改正,并暂停受理固定收益类公募基金产品注册3个月。截至报告期末,嘉实基金已从加强制度建设、完善流程机制、优化系统功能、加强人员培训等方面完成整改,并向北京证监局提交了整改完成情况报告。 业内人士指出,嘉实财富违规事件反映了部分公募系财富管理子公司“重地区扩张、轻合规内控”的典型治理顽疾。一张警示函不仅为嘉实财富敲响警钟,也为整个行业揭示了跑马圈地背后不容忽视的合规短板。 备注:数据来源公开资料,AI辅助,基金有风险,投资需谨慎
专题:2025基金年报季持续揭榜:工银瑞信净利增速第一,易方达规模营收称雄,头部公募“万亿战”加剧 75家公募2025年“赚钱榜”出炉,十强俱乐部成员位次洗牌情况明显。 据澎湃新闻记者不完全统计,截至4月29日晚间,已有至少75家基金公司(包括有公募牌照的券商资管)2025年营业收入、净利润数据出炉。 整体来看,与2024年同期相比,在上述75家公司中,共有48家净利润较2024年实现同比增长,占比超过六成;另有3家成功扭亏为盈,5家亏损幅度有所收窄。与此同时,16家公募的净利润出现不同程度的下滑,1家则延续亏损状态。 汇添富退出净利润“十强” 从头部阵营来看,2025年净利润前十名的“俱乐部”成员发生显著洗牌,呈现“一进一出”的格局。其中,易方达基金稳坐龙头位置,另有7家公募位次均被洗牌。 具体来看,易方达基金以38.06亿元的净利润蝉联行业榜首。紧随其后,工银瑞信基金、广发基金、南方基金、华夏基金、富国基金分列第二至第六位,2025年净利润均超过20亿元。 值得注意的是,工银瑞信、南方基金、华夏基金、广发基金四家公司的净利润均创下了各自成立以来的历史新高。其中,广发基金凭借27.53亿元的净利润重新迈入“20亿俱乐部”,并一举反超南方基金(27.05亿元)与华夏基金(23.95亿元)。 第七至第十名依次为:天弘基金(18.85亿元)、兴证全球基金(15.90亿元)、博时基金(15.31亿元)、招商基金(14.38亿元)。 与2024年相比,2025年“前十强”位次变动颇为激烈:工银瑞信、广发基金排名各上升两位;南方基金、华夏基金、招商基金则各自下滑两位;博时基金下降一位;富国基金与天弘基金排名不变。值得一提的是,汇添富基金此番跌出前十,而兴证全球基金强势回归,重新进入头部阵营。 图1:净利润前十的头部公募;来源:澎湃新闻记者丁欣晴据公募股东2025年报数据统计 信达澳亚基金跌出“亿元俱乐部” 在第11至第47名的“腰部阵营”中,部分公司在战略调整或市场机遇下实现跃升,而另一些则面临增长瓶颈甚至利润大幅下滑。 据澎湃新闻记者统计,有28家公募的2025年净利润较2024年出现逆势增长,8家公募净利润则呈现不同幅度的缩水,另有1家公募因2025年未披露相关数据而暂不纳入比较. 其中,景顺长城基金、中欧基金、华安基金、鹏华基金、银华基金、永赢基金、大成基金、兴业基金、万家基金、长城基金、诺安基金、财通基金、长信基金、中金基金这14家公募均实现了营收与净利的双增(编注:部分公募母公司年报未披露子公司营业收入)。 尤为亮眼的是,永赢基金营收同比增长74.25%至23.75亿元,净利润更是暴涨136.08%,达到6.02亿元;景顺长城基金净利润增长44.01%,回升至13.70亿元,重返“10亿俱乐部”;上银基金、中欧基金的净利润增速也均超过30%。 此外,华泰证券资管、东方红资管、招商证券资管、长江证券资管、中泰证券资管等5家券商资管机构同样实现了营收与净利润的双增长。 相较之下,华泰柏瑞基金、浦银安盛基金、国海富兰克林基金、兴银基金则遭遇了营收与净利的双双下滑。其中,华泰柏瑞基金利润端承压明显,净利润从7.30亿元减少至4.55亿元,降幅达37.69%。 图2:净利润过亿元的37家腰部公募(排名承接图1);来源:澎湃新闻记者丁欣晴据公募股东2025年报数据统计 在净利润过千万的腰部梯队中(共17家公司),有5家利润承压,4家则实现了翻倍增长。 其中,信达澳亚基金净利润同比下滑34.35%至6608.71万元,成为该梯队中唯一一家跌出“亿元俱乐部”的公司。东方基金、申万菱信基金同样面临营收与净利双降;方正富邦基金净利润也下滑超过30%。 与之形成鲜明对比的是,红塔红土基金(2173.63万元)、兴证证券资管(6900万元)、东吴基金(2279.60万元)、国金基金(2107.29万元)的净利润增速分别高达1131.45%、667.25%、506.89%和103.21%。 图3:净利润在千万以上的17家腰部公募(排名承接图2);来源:澎湃新闻记者丁欣晴据公募股东2025年报数据统计 尾部公募有5家同比减亏 据澎湃新闻记者不完全统计,目前有5家尾部公募的2025年净利润位列百万梯队,分别为东兴基金(707.78万元)、富安达基金(649.26万元)、中海基金(443.90万元)、东海基金(21.89万元)。 其中,与2024年相比,富安达基金、东海基金上演“绝地反击”,分别跳出“千万级亏损”与“百万级亏损”的沼泽,实现扭亏为盈;瑞达基金2025年净利润也有所减亏,由2024年同期436.36万元的净利润亏损减少至11.35万元的亏损;中海基金增利不增收,2025年净利润则实现同比增长21.57%。与之相对的是,东兴基金营收与净利双降,净利相比2024年同比下滑近八成。 仍有7家公募在2025年未能摆脱亏损,分别为:瑞达基金(-11.35万元)、南华基金(-1730.08万元)、华西基金(-1928.34万元)、先锋基金(-2704.81万元)、江信基金(-2788.75万元)、苏新基金(-2888.90万元)、九泰基金(-3879.98万元)。 与2024年相比,瑞达基金、华西基金、江信基金、苏新基金、九泰基金的亏损幅度均有所收窄,其中苏新基金的营业收入同比大增415.62%;瑞达基金2025年净利润也有所减亏,由2024年亏损436.36万元减少至亏损11.35万元。而南华基金的亏损进一步扩大至1730.08万元,成为尾部中唯一亏损恶化的公司。 图4:净利润在千万以下的11家尾部公募(排名承接图3);来源:澎湃新闻记者丁欣晴据公募股东2025年报数据统计



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